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第二版:要闻
2016年09月15日

上海自贸区多项金改政策被企业点赞

境内外资金调度灵活了 境外融资成本便宜了

■本报记者 张淑贤 浦东报道

全球轨道交通领域龙头企业阿尔斯通集团,利用上海自贸试验区经常项下人民币跨境集中收付、跨境人民币双向资金池等政策,使集团内部的全球资金调度不再需要通过美元或欧元等中间货币兑换,一年多的时间内,该公司节省了近千万元的汇兑成本。

阿尔斯通投资(上海)有限公司亚太区财资经理陈蕾日前告诉记者,经常项下人民币跨境集中收付政策对公司帮助最大,之前要进行的多次收与支的结算,现在只需进行轧差结算即可。

目前,阿尔斯通在上海自贸区内的资金总额已达到20亿元。未来两年内,该公司预计在自贸区内的交易资金总额将超过30亿元,上海将代替新加坡成为集团亚太区的财资中心,人民币也将成为比肩美元、欧元的集团内部三大流通货币之一。

“巴西和印度等国家也实行货币管制,之前与中国业务的结算都是采用美元,目前已采用人民币。”陈蕾在接受记者采访时表示。

截至今年6月底,上海自贸区已有375家企业累计开展跨境人民币双向资金池业务收支总额6649亿元,经常项下人民币集中收付业务收支总额162.6亿元,区内跨境人民币结算总额2.05万亿元。

“以集中收付业务为例,162亿元看似金额很小,实际发生的量却很大,因为以前每天要发生10笔,现在只需1笔,金额虽小,却解决了企业的很多财务问题。”人民银行上海总部跨境人民币业务部副主任、副巡视员施琍娅在接受记者采访时表示。

境外本外币融资成本

低于境内

除经常项下人民币跨境集中收付和跨境人民币双向资金池政策外,境外融资渠道拓展也是被企业点赞较多的金改政策之一。

2015年2月12日,人民银行上海总部发布《上海自贸区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》,该规则扩大了经济主体从境外融资的规模与渠道。按照该规则,企业和金融机构从境外融资不再需要行政审批,资金可自由流动;对境外融资规模、币种和期限都有相应的风险管理规则,市场主体按照这些规则可计算出自主从境外融资的数量和结构,从而有效避免外债的膨胀和币种错配,防范出现外债危机。

“我国企业在国际并购融资时,以前往往采取内保外贷等方式,成本较高,而利用上海自贸区境外融资政策,不仅成本低且币种与收购资产相匹配,可有效避免汇兑损失。”施琍娅表示。

2015年,锦江集团下属公司通过分账核算单元的境外筹资功能,获得建设银行上海市分行7500万英镑3年期的FT贷款,综合成本每年不超过2%。今年,锦江集团再次获得FTN(非居民自贸账户)项下7.6亿欧元的并购贷款,成本与国际市场一致。截至今年6月底,企业通过自由贸易账户获得的境外本外币融资总额折合人民币5681亿元,平均利率为4.12%,低于境内市场融资成本。

基础设施FT账户有望

拓展功能

企业的境外本外币融资需求得到满足,上海自贸区金改的基础设施——自由贸易账户体系可谓功不可没。

2014年6月18日,央行上海总部正式启动上海自贸区分账核算管理下的自由贸易账户业务。截至今年6月底,已有45家上海市金融机构提供自由贸易账户相关金融服务。其中,中外资银行37家、财务公司4家、证券公司2家,市场基础设施机构2家。此外,全市其他银行业金融机构均可通过间接参与模式开展自由贸易账户相关业务。上海自贸区已累计开立自由贸易账户5.5万个,办理跨境结算折合人民币6.7万亿元,涉及104个国家和地区,以及2.45万家境内外企业。

2016年,自由贸易账户首次出现同业拆借负利率现象,境外央行负利率政策已传导至我国,表明自由贸易账户高度接轨国际经济且灵敏反映了市场的价格变化。自由贸易账户提供的产品和服务还包括跨境贸易融资、跨境担保和上海清算所推出的自贸区航运指数及大宗商品衍生品中央对手清算业务等,自贸区跨境债券业务也即将启动。

下一步,人民银行上海总部将进一步拓展自由贸易账户功能,研究具体措施,全面拓展自由贸易账户服务实体经济的本外币一体化功能。同时,支持银行、证券、保险等各类金融机构和市场,依托自由贸易账户在风险可控的前提下开展跨境金融创新等。

“上海自贸区‘金改40条’的细则,将成熟一项推出一项,逐项落实。”施琍娅透露,其中,个人FT账户细则已制定好,但由于跨境收支形势发生变化,启动尚需等待时机,同时还将配合科创中心建设,推出境外个人的FT账户业务。







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